międzynarodowe zalety i wady kredytu

Międzynarodowy kredyt komercyjny, będący specyficzną formą przepływu pożyczonego kapitału w zakresie międzynarodowej wymiany gospodarczej, w wyniku której powstają roszczenia i zobowiązania pomiędzy różnymi krajami (ich osobami prawnymi i osobami fizycznymi), ma swoje zalety i wady, które odróżniają go od innych form kredytu międzynarodowego.

Tradycyjne zalety międzynarodowej pożyczki komercyjnej to:

• indywidualność – zdolność kontrahentów do negocjowania z uwzględnieniem określonych zobowiązań dla określonych dostaw, a nie całych linii kredytowych, które nie uwzględniają stanu (pozycji) danej firmy;

  • • elastyczność – wypełnienie określonych zobowiązań umownych, w przeciwieństwie np. Do pożyczek rządowych lub produktów bankowych przeznaczonych dla klienta masowego;
  • • względna swoboda w realizacji operacji handlowych – zazwyczaj państwo oczywiście nie ingeruje w nie, jeśli nie mówimy o dobrach strategicznych lub innych aspektach wpływających na bezpieczeństwo narodowe;
  • • możliwość nie uciekania się do państwowych programów kredytowania i finansowania eksportu;
  • • rozszerzone możliwości terminowe i duże umowne możliwości określenia oprocentowania kredytu, co implikuje możliwość uzyskania korzystniejszych (komfortowych) warunków;
  • • możliwość częściowej rekompensaty – przy stosowaniu umów barterowych, kompensacyjnych lub rozliczeniowych;
  • • możliwość wykorzystania zastępczych walut (na przykład kryptowalut i innych nie zawsze oficjalnie uznawanych jednostek monetarnych).
  • Należy zauważyć, że pełny okres międzynarodowej pożyczki komercyjnej nie obejmuje okresu użytkowania (w przeciwieństwie do międzynarodowego kredytu bankowego), co prowadzi do faktycznego wydłużenia warunków.

    Chociaż międzynarodowy kredyt handlowy pojawił się i powstał w starożytności, dopiero w XIX wieku. stała się decydującym czynnikiem w międzynarodowych (i międzypaństwowych) stosunkach gospodarczych. W przeszłości służył głównie do handlu dobrami inwestycyjnymi, obecnie znajduje szerokie zastosowanie w zaopatrzeniu w surowce, materiały, a nawet dobra konsumpcyjne. Międzynarodowy kredyt komercyjny może odgrywać rolę w równoważeniu bilansu płatniczego kraju, pomagając przezwyciężyć ograniczone możliwości płatności uczestników międzynarodowej wymiany gospodarczej. W rzeczywistości, udzielając takiej pożyczki, wierzycielem może być każda osoba prawna związana z produkcją lub sprzedażą towarów (usług).

    W warunkach stabilności ekonomicznej i finansowej oraz przewidywalności działań i sytuacji finansowej kontrahentów (przede wszystkim kredytobiorców) międzynarodowy kredyt komercyjny przyczynia się do wzrostu zamożności nie tylko na poziomie prywatnym. Tak więc, jeśli jakakolwiek strona ma zasoby finansowe, ale możliwości inwestycyjne są ograniczone, przy braku swobodnego przepływu kapitału nie może racjonalnie wykorzystać swojego potencjału finansowego i zwraca się do międzynarodowego kredytu komercyjnego. Podobna sytuacja ma miejsce, gdy strona ma ograniczone zasoby finansowe, a klimat inwestycyjny jest sprzyjający. Zakaz międzynarodowych transakcji kapitałowych nie pozwala mieszkańcom tego kraju potrzebującym środków na zaciąganie pożyczek finansowych z zagranicy.

    Kraje rozwinięte rozwinęły specjalne mechanizmy pożyczkowe dla handlu międzynarodowego, mające na celu stymulowanie eksportu. Umożliwiają one krajowym eksporterom oferowanie zagranicznym kontrahentom nie tylko towarów, ale także specjalne finansowanie w tym samym czasie. Takie podejście pomaga zwiększyć konkurencyjność krajowych towarów i produkcji w ogóle. Dodatkowo w przypadku legalizacji międzynarodowej pożyczki komercyjnej opłata za jej udzielenie jest wliczona w cenę towaru i nie jest wyliczana odrębnie np. W postaci stałego procenta kwoty bazowej.

    Co do zasady eksporter jest zwolniony z płacenia podatku od kosztów, aby zminimalizować ryzyko wypaczenia podatków w stosunku do towarów konkurencyjnych oferowanych na rynkach zagranicznych (mechanizm ten ma też wadę). Co więcej, ta względna przewaga strukturalna wpływa również na poziom kursu walutowego. Specjalne systemy fiskalne są również stosowane w przypadku tranzytu, magazynowania przemysłowego i eksportowego, stymulując międzynarodowe pożyczki komercyjne.

    Ponadto konieczne jest reklamowanie krajowych towarów za granicą, na przykład przez krajową izbę handlowo-przemysłową. Ekspansję eksportu można osiągnąć poprzez zwiększenie liczby przedsiębiorstw zorientowanych na rynek zagraniczny, a także samoczynne zwiększenie wolumenu dostaw zagranicznych, w tym przy pomocy międzynarodowej pożyczki komercyjnej.

    Wady międzynarodowej pożyczki komercyjnej obejmują:

  • 1) ograniczone zasoby – na wielkość, warunki i inne warunki międzynarodowego kredytu komercyjnego mają bezpośredni wpływ możliwości finansowe i ekonomiczne danego przedsiębiorstwa kontrahenta (jego kapitał rezerwowy);
  • 2) konieczność refinansowania przez bank dużych kredytów;
  • 3) przywiązanie kupującego do konkretnego dostawcy;
  • 4) wzrost ceny towaru (w formie oprocentowania kredytu), ponieważ często udział państwa prowadzi do obniżenia stawek;
  • 5) warunkowość docelowa (powiązanie) – międzynarodowa pożyczka komercyjna implikuje zakup z góry określonych towarów (lub usług) za granicą, co jest zapisane w umowie pożyczki i może niekorzystnie wpłynąć na konkurencyjność kraju.

    Historycznie początkowo przedsiębiorstwa komercyjne (produkcyjne, handlowe) weszły na rynki zagraniczne, inicjując i wykorzystując międzynarodowy kredyt komercyjny, „zdobywając” rynek lub niszę, a następnie banki (i kapitał bankowy) do tych krajów. Wówczas sytuacja uległa zmianie, a kredyt bankowy (a także działalność bankowa) stał się decydującą strukturą rozwoju rynków zagranicznych.

    Proces (regulacja) międzynarodowego kredytu komercyjnego jest skonstruowany w taki sposób, że w określonym czasie kupujący (dłużnik pożyczki) musi zapłacić (spłacić) kapitał i odsetki. Dlatego też, korzystając z międzynarodowej pożyczki komercyjnej, sprzedawca musi posiadać wystarczający kapitał rezerwowy na wypadek wystąpienia nieprzewidzianych okoliczności, które mogą doprowadzić do spowolnienia wpływów od dłużników.

    W efekcie dziś takich wiązanych (a właściwie markowych) pożyczek mogą udzielać nie tylko przedsiębiorstwa komercyjne, ale także banki innych krajów – na zakup towarów przez zagranicznych nabywców od producentów z krajów banków pożyczkodawców, bo nie każdego eksportera stać na długi czas na przekierowanie własnych środków. … Dlatego kontrahenci uciekają się do kredytu bankowego, który w tym przypadku jest udzielany pod zastaw samego towaru, dokumentów własnościowych, często w formie rachunków i zwrotu kosztów, które są w istocie metodami pośredniego kredytu eksportowego. W efekcie kapitał finansowy zostaje zintegrowany z kapitałem przemysłowym lub handlowym, jako towarowe powstają określone zrzeszenia (np. Holdingi) przedsiębiorstw o ​​różnych specjalizacjach i obszarach działalności,

    Ponadto banki mogą udzielać wiązanych kredytów bankowych w gotówce – na zakup ekskluzywnych towarów w kraju eksportującym (lub od określonej firmy) – analogicznie do pożyczki udzielonej kupującemu (samemu przedsiębiorstwu zagranicznemu lub jego bankowi). Taką pożyczkę można również udzielić importerowi.

    Pomimo finansjalizacji światowej gospodarki, międzynarodowe pożyczki komercyjne są nadal aktywnie wykorzystywane nie tylko w krajach rozwijających się, ale także w krajach rozwiniętych w różnych formach. Na przykład pożyczki towarowe są udzielane przez firmę, która sprzedaje produkt (odroczenie), ale ryzyko jest ubezpieczone przez gwarancje popytu na pożyczkę komercyjną.

    Необходимость сочетания коммерческого кредита с банковским вызвана как раз ограниченностью первого — не каждый экспортер может позволить себе отвлекать значительные средства из производства на длительный срок (что характерно, например, для машинно-технических товаров), и тогда международный коммерческий кредит эффективно сочетается с банковским либо рефинансируется у кредитных институтов.

    Międzynarodowy kredyt komercyjny (handlowy) dla małych i średnich przedsiębiorstw jest ważniejszym źródłem płynności niż kredyty bankowe, ponieważ dużym przedsiębiorstwom łatwiej jest uzyskać kredyt w banku lub zostać uczestnikiem rządowego programu (stymulującego) kredytu eksportowego. Ponadto, dysponując większymi zasobami finansowymi, duże firmy mogą wejść do sektora giełdowego rynku finansowego i zaciągać pożyczki z wykorzystaniem specjalistycznych instrumentów finansowych, w tym innowacyjnych.

    Jednak pomimo aktywnego korzystania z międzynarodowego kredytu komercyjnego, poświęca się mu znacznie mniej uwagi. Zarówno małe, jak i średnie przedsiębiorstwa muszą pokonywać przeszkody w uzyskaniu takich kredytów, podczas gdy międzynarodowe kredyty komercyjne mogą mieć kluczowe znaczenie dla takich przedsiębiorstw, zwłaszcza na wczesnych etapach ich cyklu życia. Na kolejnych etapach uzyskanie międzynarodowego kredytu komercyjnego również jest problematyczne – rozwijające się firmy nie wyrosły jeszcze na kredyt bankowy, ale jednocześnie nie mogą już łatwo otrzymać kredytu komercyjnego.

    Dlatego bardziej rozwinięte kraje rozwijające się przyciągają międzynarodowe pożyczki komercyjne, podczas gdy kraje słabiej rozwinięte (w tym najbiedniejsze) uciekają się do bardziej preferencyjnych pożyczek oficjalnych. Tak więc, gdy krajowy rynek finansowy jest zdezorganizowany, uciekają się do oficjalnych pożyczek międzynarodowych, w przeciwnym razie wzrasta rola giełdy i uczestników instytucjonalnych.

    Duża międzynarodowa pożyczka komercyjna (a tym bardziej zwykła) może mieć negatywny wpływ na produkcję krajową ze względu na prawdopodobieństwo ograniczenia konkurencji i wzmocnienia kontroli zagranicznej, ponieważ, jak wiadomo, pożyczkodawca zawsze stara się dyktować warunki. Dlatego ważne jest, aby strategicznie ważne firmy krajowe (a tym bardziej branże – jeśli gospodarka państwa nie jest bardzo duża) nie znalazły się pod zagraniczną kontrolą, ponieważ może to również prowadzić do ograniczenia możliwości rozwoju lokalnej produkcji podobnych produktów.

    Z jednej strony przerwy w dostawach surowców potrzebnych do produkcji dóbr przemysłowych mogą doprowadzić do zakończenia tej produkcji. Z drugiej strony mogą wpływać na aspekt bezpieczeństwa ekonomicznego, gdyż mogą prowadzić do uzależnienia zewnętrznego w produkcji niektórych dóbr. Dlatego w ostatnim stuleciu wiele państw (nawet wiodących) prowadziło politykę ograniczania importu, dywersyfikacji źródeł dostaw i wzmacniania kontroli. W tym celu stymuluje się racjonalizację wykorzystania surowców, gospodarkę, recykling poprzez środki polityki fiskalnej, pożyczki ulgowe, dotacje itp. Jest to jednak proces długi i dość skomplikowany, gdyż inwestycje w tym obszarze przynoszą niewielkie zyski. Stąd, aby stymulować eksport, potrzebne jest organiczne połączenie gwarancji, ubezpieczenia, kredytu i polityki fiskalnej.

    Międzynarodowy kredyt komercyjny można dziś wykorzystać do zminimalizowania (jeśli nie uniknięcia) opodatkowania, gdy odsetki od pożyczki (rejestrowane jako wydatki) są przekazywane spółce zależnej z korzystniejszej jurysdykcji zagranicznej, co można uznać za rodzaj zachęty dla przedsiębiorstwa. Kiedy jednak twierdzi, że firma w kraju pochodzenia ponosi straty, pojawiają się oznaki erozji podstawy opodatkowania, z którą boryka się OECD i G20. W związku z tym Międzynarodowe Stowarzyszenie Księgowych (ACCA) wskazuje na znaczne różnice między krajami w księgowaniu międzynarodowych pożyczek komercyjnych. Należy zauważyć, że są one ważne dla rozwoju handlu międzynarodowego, ale istnieją niespójności, a także globalna różnica w podejściach. Jest to szczególnie ważne dla bieżącej działalności przedsiębiorstw – zauważa ACCA, bowiem w wielu raportach zdolność kredytową klientów we wszystkich analizowanych przez Izbę krajach oceniano m.in. na podstawie informacji finansowych i pozafinansowych (wiarygodność relacji, reputacja, a także historia kredytowa). Oczywiście znaczenie takich informacji w różnych krajach różni się w zależności od czynników kulturowych lub podejścia regulacyjnego. Jest to szczególnie ważne dla krajów rozwijających się, gdzie instytucje społeczne i kredytowe nie są tak rozwinięte, a wspomniane cechy kulturowe są ważne przy ustalaniu (zastrzeganiu) warunków umów kredytowych. Na przykład w Stanach Zjednoczonych prywatne przedsiębiorstwa nie chcą podawać (ujawniać) informacji, zwłaszcza jeśli nie są one wyraźnie wymagane. W Europie podejście do ujawniania informacji jest trochę łatwiejsze [1], ale na przykład w Niemczech całkowita przejrzystość jest również trudna. Chociaż amerykańskie firmy często publikują swoje sprawozdania finansowe, jest mało prawdopodobne, aby ujawniły wszystkie informacje swoim zagranicznym klientom lub dostawcom. Wówczas decyzja o udzieleniu międzynarodowej pożyczki komercyjnej podejmowana jest na podstawie oceny reputacyjnej zdolności kredytowej firmy. W tym zakresie pojawia się problem z dostateczną otwartością dostępu do sprawozdań finansowych czy ze skutecznością nieprzejrzystej metody oceny zdolności kredytowej kontrahenta, ponieważ jeśli są one „nieczytelne” dla swoich kontrahentów, mogą stracić źródło finansowania.

    Alexander
    Alexander
    Analityk finansowy 5 lat doświadczenia